第一，减少消费水平呈现多层次。

煤电轻工制造行业三季度报告总体符合预期,指数跑输市场。建议投资者坚守安全边际底线,关注业绩支撑预期下的业务转型布局以及国企改革预期,四季度增配造纸、推进家居板块。

分行业三季度造纸、源电用家居板块业绩增长靓丽,印刷包装景气下行较大。分行业来看,造纸板块盈利增速大幅加快,三季度造纸板块整体扣非净利增长高达266.9%,建议配置国企改革、力未电力够转型业务的公司。分子行业,三季度文娱用品板块表现最强,跑赢指数5.98%;家具、减少包装印刷和造纸较市场超跌分别为-8.9%、-30.9%和-14.6%

锯材分类指数收于147.41点，煤电环比上涨7.42点，涨幅为5.3%。原木分类指数报收143.2点，推进日环比上涨8.69点，涨幅为6.46%。

不过从市场交易情况来看，源电用刺猬紫檀（俗称非洲黄花梨）、大果紫檀（俗称缅甸花梨）市场交易十分活跃，日成交量均超过百吨。

9月2日鱼珠·中国木材价格指数在经济复苏不及预期、力未电力够国家反腐倡廉政策持续的情况下，金九期间红木分类指数再度陷入低谷。其次，减少地区突发事件对我国红木进口的影响。

煤电进口价格指数下行压力较大。从国内红木制品市场来看，推进2014年上半年《我国红木制品市场景气指数（HPMI）》显示，推进上半年红木市场呈现低走态势，指数值长时间处于100以下，反映出市场的颓势。

其实，源电用CITES公约对红木原料贸易的限制，加剧了红木原料市场紧张态势。一些主流红木原料则继续高位运行，力未电力够如大果紫檀、巴里黄檀等。